el Blog del mono

Algunos grupos de inversión de proyección internacional están girando la vista hacia la Costa Blanca para aprovechar el fuerte inmovilizado inmobiliario que hay en estos momentos. Reconocido por la patronal de promotores y constructores Provia, la provincia acumulaba al 31 de marzo pasado un stock de 52.732 viviendas construidas en los dos últimos años y sin vender, lo que ocasiona un pasivo de 12.961 millones de euros.

Parcialmente, ese stock está empezando a salir al mercado. Según informan fuentes de la propia patronal que preside Francisco Murcia Puchades, algunos bancos y fondos de inversión como Lazard y Santander Banif Inmobiliario están realizando importantes compras. Tan notables como que se trata de bloques de viviendas enteros o casi.

Las adquisiciones se están produciendo en Alicante capital, San Juan y Benidorm, entre otros municipios. El destino de los inmuebles es el alquiler.

En el caso de la empresa filial del Banco Santander, uno de sus objetivos es precisamente la inversión en bienes inmuebles para su alquiler. La rentabilidad del fondo vinculado a Santander Banif viene determinada por las rentas generadas por el alquiler, la revalorización anual propiamente dicha de los inmuebles y los ingresos de la cartera de valores que ocasiona esta intermediación.

Fuentes del Grupo Santander aseguran que la última inversión en Alicante se ha realizado por parte de la sociedad gestora de dicho fondo de inversión y denominada Santander Real Estate. Desvinculan la inversión con el colapso inmobiliario que existe en la provincia de Alicante y que reconocen abiertamente los promotores, como ya informaron hace un mes a la patronal alicantina Coepa.

Grupo Santander asegura que el bloque de pisos que ha firmado recientemente se encuentra en San Juan y «estaba comprometido hace ya dos años». «Se trata de una promoción no muy grande», explica una fuente oficial del banco.

Fuentes de Provia aseguran que este mercado se ha visto también espoleado gracias a la ayuda a la emancipación aprobada por el Gobierno central y vigente en España desde el pasado 1 de enero. Precisamente, hace unos días que la Conselleria de Urbanismo y Vivienda anunció que había aprobado ya más de 2.400 ayudas de la renta básica de emancipación en la Comunidad para facilitar el acceso al alquiler de los jóvenes valencianos, de las que 737 son de Alicante. La Agencia Valenciana de Alquiler ha recibido un total de 6.326 solicitudes para esta subvención y más de 15.400 jóvenes han sido atendidos personalmente en las oficinas de la Agencia. El interés por cazar los 210 euros mensuales, así como un préstamo de 600 euros para cubrir la fianza y 120 euros para el aval es más que constatable. Este diario trató ayer de conocer cuáles son los planes de Lazard en este mercado del alquiler inmobiliario de la Costa Blanca, que, según la patronal Provia, «tiene enorme recorrido».

El colapso de viviendas que sufre la provincia tiene otra consecuencia práctica en el sector. Un grupo de cuatro importantes compañías (Edival, Espai Verd, Onofre y Miguel y Grupo Murcia Puchades) han decidido exportar viviendas turísticas en Rusia. Las primeras ventas en firme se han concretado tras la participación en la feria sectorial Property Worldwide, celebrada hace unos días en Moscú. Edival ha formalizado ya sus primeras ventas en compradores rusos de rentas medias y altas. Ha logrado cerrar las operaciones de pisos en el residencial de 206 viviendas y dos dormitorios y áticos dúplex en Residencial Terramar de Benidorm. Edival dispone de delegación en Alicante desde el año 1998.

Fuentes de Edival aseguran que Rusia tiene «enorme mercado para el sector de la segunda residencia o vivienda turística de la Costa blanca».

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha autorizado a una nueva agencia de valores a operar en España, Capital Strategies Partners. Fundada en 2000, los tres socios de la firma proceden del banco suizo Credit Suisse y de Safei, la sociedad de valores que hace unos años fue adquirido por Inversis: Gregory Lee Ratliff, que ocupó el cargo de director de banca privada de Credit Suisse en España, Fernando Daniel Rubio Corral, también de Credit Suisse, y Nicolás Lasarte.

Desde su constitución, Capital Strategies Parthers ha operado como asesor financiero de inversores institucionales nacionales e internacionales. Está especializada en el análisis de fondos de inversión inmobiliaria, así como hedge funds (fondos de gestión alternativa).
Según aseguran en la firma, su intención ahora es dar el salto y ampliar su espectro de clientes en esta nueva etapa. 'Este nuevo paso representa una oportunidad para ofrecer el mejor servicio no sólo a las grandes corporaciones y family offices, sino también al mercado de menor volumen patrimonial mediante el registro de algunos de los mejores fondos de inversión en la CNMV y la consecución de acuerdos de distribución con algunas de las principales redes del país', afirman.

El capital inicial será de 500.000 euros y su sede social está en Madrid, en la calle Joaquín Bau. El registro en la CNMV se produjo el pasado 14 de abril.

Fernando Daniel Rubio Corral es el presidente y consejero delegado de la firma. Gregory Lee Ratliff ocupa el cargo de vicepresidente y consejero delegado, mientras que Nicolás Lasarte es el secretario del consejo. Como consejero, también figura Fernando Rubio.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha establecido nuevos requisitos de información para los fondos de inversión inmobiliaria y las sociedades de tasación, que deberán remitir de forma periódica más datos sobre las valoraciones de los inmuebles, así como un calendario de tasaciones.

Según la circular que hoy publica el Boletín Oficial del Estado (BOE) y que entrará en vigor el próximo 30 de septiembre, la CNMV ha decidido especificar y ampliar las exigencias de información 'dada su necesidad para determinar el patrimonio' de estos instrumentos de inversión colectiva, vinculados sobre todo a grandes entidades financieras como Santander, BBVA, Caja Madrid o Caixa Catalunya.

Estos nuevos requisitos se establecen en un momento en el que el sector inmobiliario atraviesa una fuerte desaceleración, que ya provoca descensos en el precio de algunos inmuebles, lo que repercutirá previsiblemente en el valor de estos fondos.

Entre las nuevas exigencias, el organismo que preside Julio Segura obligará a los fondos a incluir el porcentaje de obra ejecutada en los inmuebles en fase de construcción y pedirá un calendario que establezca las fechas en las que se tasarán periódicamente los nuevos inmuebles.

Asimismo, establece por primera vez la información que estarán obligadas a proveer las sociedades de tasación que realicen informes para los fondos inmobiliarios en dichos estudios.

Según los últimos datos de la patronal de los fondos (INVERCO), los nueve fondos de inversión inmobiliarios comercializados en España gestionaban el pasado mes de marzo un patrimonio de 8.563 millones de euros y contaban con algo más de 166.000 inversores.

Sólo un fondo -Habitat Patrimonio, perteneciente al Santander-

acumula por ahora unas ligeras minusvalías desde que comenzó el ejercicio.

El resto de los fondos consiguen rentabilidades positivas, de hasta el 1,69 por ciento en el caso de otro fondo de la gestora del Santander, el Santander Banif Inmobiliario.

La empresa Dubai International Capital (DIC) y el banco de inversión hongkonés First Eastern Investment Group crearon el pasado lunes un nuevo fondo destinado a buscar oportunidades de inversión en empresas chinas.

El nuevo fondo, llamado China Dubai Capital, pretende recaudar 1.000 millones de dólares para octubre, los cuales se dedicarían a invertir en empresas chinas que buscan negocio en Emiratos Árabes Unidos (EAU) o cotizar en la bolsa de Dubai, según informa un comunicado de prensa de la agencia de relaciones públicas Brunswick Group.

El fondo se apuntaría a sectores como las infraestructuras, los recursos, la salud y los servicios.

Según Victor Chu, presidente de First Eastern Investment Group, las empresas chinas están interesadas en el Golfo Pérsico, mientras que EAU es un importante canal de financiación bursátil en la zona.

Chu declaró que “el nuevo fondo buscará un fuerte retorno de la inversión a partir de la sinergia entre ambas regiones”.

El comercio entre China y EAU experimentó un espectacular aumento interanual del 41,2% en 2007, alcanzando un volumen de 20.400 millones de dólares. Más de 2.000 empresas chinas se han establecido en EAU, aunque ninguna cotiza en la bolsa de Dubai.

Formado en 1988, el First Eastern Investment Group, que gestiona más de 1.500 millones de dólares, fue el primer banco de inversión chino en introducirse en el Centro Financiero Internacional de Dubai, y cuenta con oficinas de representación en Dubai y en Bahrain.

Por su parte, DIC, creada en 2004 como el brazo de inversión internacional del Dubai Holding, gestiona más de 12.000 millones de dólares en activos.

Société Générale Asset Management (SGAM) presenta un fondo índice de liquidez diaria con el objetivo de obtener unos beneficios similares a la media de los hedge funds o fondos de inversión alternativa.

Se trata de un fondo índice que trata de replicar la rentabilidad de uno de los principales indicadores de hedge funds, el HFR, a través de una cartera que invierte en instrumentos financieros líquidos y en activos clásicos como los selectivos S&P 500 y Euro Stoxx o el tipo de cambio euro/dólar. De este modo, pretende identificar la exposición de los fondos de inversión alternativa a los activos tradicionales, para así imitar los movimientos del HFR.

El objetivo es obtener una rentabilidad/riesgo similar a la media del universo de los hedge funds, evitando algunos de los aspectos más negativos de éstos, como la escasa liquidez, la falta de transparencia o las elevadas comisiones. 'Después de la crisis de las subprime, la gente está demandando transparencia absoluta y mayor liquidez, y eso es lo que proporciona nuestro producto', explica Alfonso O'Donnell, consejero delegado de la sociedad gestora de fondos de inversión de Société Générale, SGAM Iberia. El instrumento del banco francés ofrece liquidez diaria y permite consultar en todo momento la composición de su cartera en su página web. La inversión mínima exigida por acción es de 100 euros, con una comisión del 1%.
Este producto salió al mercado en agosto de 2007. Como afirma O'Donnell, 'era el peor de los escenarios posibles, pero aún así ha funcionado muy bien'. En Société Générale afirman que de momento han conseguido replicar el índice de hedge funds al 70%, aunque el objetivo a medio plazo es alcanzar el 80% o el 90%. Desde la creación del fondo, el HFR ha ofrecido una rentabilidad negativa del 2%, mientras que en el mismo periodo las grandes Bolsas han sufrido pérdidas más acusadas. El Ibex 35, por ejemplo, ha bajado un 4,92%.
Según O'Donnell, hasta ahora llevan vendidos 100 millones de euros, principalmente a banca privada y a fondos de pensiones. 'Se trata de popularizar la industria de los hedge funds con un producto complementario. No queremos hacer la competencia a los fondos alternativos', sostiene.

La gestora de fondos BlackRock Merrill Lynch Investment Managers ha cambiado su nombre y a partir de hoy se llamará solo BlackRock en todo el mundo, informó hoy Delfina Pérez, directora general para España y Portugal.

Este cambio de nombre se produce 18 meses después de la fusión de las gestoras de fondos BlackRock y Merrill Lynch Investment Managers (MLIM), añadió la responsable de la gestora en una conferencia de prensa.

La nueva marca se aplica también al nombre de todos los fondos de inversión de la entidad, tras haber comprobado la gestora que la denominación BlackRock ya tiene el suficiente reconocimiento como marca global.

BlackRock gestiona activos en su nombre por valores de 1,364 billones de dólares, según el valor de 31 de marzo de 2008, y también gestiona activos en nombre de entidades y particulares en renta fija y variable, gestión de liquidez e inversiones alternativas

Las grandes fortunas apuestan por la Bolsa, a pesar de las turbulencias financieras de los últimos meses.

La renta variable extranjera es el activo predilecto de las grandes fortunas españolas. Ese dato es incuestionable si se analiza el reparto de activos de las ocho más importantes sociedades de inversión de capital variable (Sicav) españolas, uno de los vehículos financieros preferidos de los ciudadanos más ricos para encontrar destino a parte de sus gigantescos ahorros. La inversión en acciones, fondos de inversión o hedge funds extranjeros –agrupados en el epígrafe renta variable internacional– acaparan 1.022,3 millones de los 1.913,4 millones de patrimonio total, lo que supone nadamenos que el 53,4%, un porcentaje con todo inferior al que arrojaban estas mismas sociedades hace tres meses.

En segunda posición, pero a notable distancia, se sitúa la renta fija española, que representa un 23,6% de las inversiones de las Sicav líderes. Después se sitúa la renta variable española, donde se recogen también fondos de inversión registrados en la CNMV, que representa un modesto 20,7%del patrimonio. La tarta se completa con un testimonial 2,3% dedicado a la renta fija extranjera y a otros activos, como el capital riesgo.

Familia Del Pino. Principales accionistas de Ferrovial


Centrados en la energía

Cepsa e Iberdrola. Éstas son los dos únicos valores de la cartera de renta variable nacional de Allocation, la principal Sicav de la familia Del Pino. Sin embargo, la Bolsa española no es su primera opción, pues tan sólo representa el 9,94%, sino a internacional, que representa el 45,15%. Entre sus apuestas extranjeras, destacan la farmacéutica Merck, que representa el 4,36% del patrimonio total.


Amancio Ortega. Fundador, presidente y máximo accionista de Inditex


Más Bolsa nacional

El magnate del imperio Inditex tiene una preferencia clara: los fondos de inversión que invierten fuera de España, agrupados en el apartado de renta variable internacional, que suma el 52,93% del patrimonio de su mayor Sicav, Keblar. Con todo ha reducido el peso del apartado respecto al 61,85% correspondiente al tercer trimestre del año pasado. Así, la Bolsa española ha ganado peso hasta el 20,8% desde el 15,2%.


Ram Bhavnani. Antiguo accionista de Bankinter y actual de Banco Popular


La renta fija gana peso

El famoso inversor de origen indio se resguardó en el último trimestre del año pasado en renta fija, de forma que aumentó su peso en la Sicav Laxmi Inversiones hasta el 46,9% frente al 43,5% anterior. Mientras tanto, la principal perjudicada fue la renta variable española, que pasó al 22,98% desde el 31,66% anterior. Dos de sus valores preferidos son Renta Corporación, que supone el 3,14% del patrimonio, y Repsol (2,46%).


Alicia Koplowitz. Primera accionista de Acerinox


Apuesta por BBVA

La más famosa Sicav de la empresaria, Morinvest, protagonizó a finales del año pasado un claro movimiento defensivo al reducir el peso de la renta variable española hasta el 37,16% desde el 41,34%. No obstante, compró acciones de BBVA hasta representar el 8,91% del montante total frente al 2,63% anterior. La renta fija nacional representaba el 17,66%, lo que implica un importante aumento respecto al 3,55% previo.


Familia Entrecanales. Máximos accionistas de Acciona


Más acciones extranjeras

Entre las Sicav que pueden encuadrarse dentro de la familia Entrecanales, la de mayor tamaño es Inversiones en Bolsa S. XXI, caracterizada por su apuesta clara por la renta variable internacional. Incluso, ha ganado peso hasta alcanzar el 75,07% del patrimonio frente al 72,61% anterior. Su valor preferido es la química suiza Ciba, que supone el 4,43% de la cartera. Le sigue la textil británica Debenhams, con el 3,37%.


Rosalía Mera. Cofundadora de Inditex y su segundo principal accionista


La más internacional

La creadora de Inditex junto a su ex marido, Amancio Ortega, es la que más decididamente apuesta por los fondos internacionales. Así, en su Sicav Soandres, ha crecido el porcentaje que representa la renta variable extranjera hasta el 90,85% respecto al 87,55% anterior. El fondo preferido por Rosalía Mera es el Arc Fund, que representaba el 13,61%, seguido por el JPMorgan Diversified, que acapara el 8,81%.


Familia Sanahuja. Máximos accionistas de Metrovacesa


10% en Telefónica

Su patrimonio no está sólo en Metrovacesa, sino que apuestan por un gran número de compañías de la Bolsa española, que representan el 51,37% del patrimonio de su Sicav Inversiones Financieras Cresa. Y, entre todas, Telefónica brilla con luz propia, pues representa el 10% del total. A continuación, se sitúan Gamesa y Santander. Con todo, el peso de la renta variable nacional ha caído al 51,4% desde el 58,5% anterior.


Manuel Jove. Ex presidente de Fadesa y máximo inversión individual de BBVA


Cada vez menos bonos

En contra de la tendencia generalizada, Manuel Jove, a través de Doniños, ha decidido reducir el peso de la renta fija española hasta un magro 2,09% frente al 15,9% anterior. Al mismo tiempo, el peso del apartado renta variable nacional, que recoge también los fondos españoles, ha pasado al 48,5% desde el 36,5%. Entre las acciones, sus preferidas son Realia (9,8%), Vocento (8,9%) e Iberia (4,5%).