el Blog del mono

Deutsche Bank considera que el ciclo bajista del dólar se acerca a su fin, después de seis años de retrocesos. Ha caído el 37% en seis años respecto al resto de monedas: 'El ciclo está maduro', señalan, y añaden que tanto el diferencial de tipos de interés como el déficit comercial y los flujos de divisas tenderán a favor del billete verde.
Las consecuencias para un fondo de inversión son manifiestas: de las oscilaciones de las divisas dependen gran parte de los posibles rendimientos o minusvalías de los activos. 'Un inversor de Estados Unidos que pusiese un dólar en la Bolsa brasileña en 2002 tendría ahora 1,72 dólares. Sin embargo, el Bovespa sólo subió el 43%', dicen los expertos de Deutsche Bank. El resto del rendimiento procede de la subida del real respecto al dólar. Para cubrirse frente a estos vaivenes, que pueden actuar en los dos sentidos, el inversor puede optar por tomar coberturas de tipo de cambio.