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Los fondos que invierten en oro fallan como activo de refugio

Dicen los expertos que cuando la Bolsa cae o el ambiente es volátil uno de los activos refugio favoritos por los analistas es la inversión en oro, porque guarda muy poca correlación con el mercado. Sin embargo, a la hora de trasponer este tipo de inversiones a los fondos de inversión no siempre el hecho de que un producto invierta en un metal que se esté apreciando supone que el producto en cuestión también lo haga.

Esto es justo lo que está sucediendo con los fondos de inversión que invierten en oro. Mientras el metal se ha apreciado más de un 2% en lo que va de año, los productos que invierten en oro acumulan pérdidas media del 8,7%, según los datos de Morningstar. Todo lo contrario sucede con los fondos de energía o los de materias primas, que se revalorizan tanto como las commodities donde invierten. Ante esta situación, seguro que más de un inversor se pregunta ¿por qué hay tanta diferencia entre unos y otros?

A LARGO PLAZO SÍ ES RENTABLE

Javier Velasco, analista de Inversis, tiene la respuesta: Porque unos invierten en las materias primas y otros (los que invierten en oro) lo hacen en empresas de extracción de esta materia. “Los inversores empezarán a ver rentabilidades extraordinarias cuando las empresas de extracción donde invierte un determinado producto incluyan los márgenes del precio en sus resultados, es decir, de aquí a nueve meses o a un año”, afirma.

Además, recuerda que los fondos que invierten en el metal más precioso de todos acumulan rentabilidades anualizadas del 30% por lo que, defiende, que “es más rentable invertir en estos productos a largo plazo que hacerlo en la materia directamente a corto”. Eso sí, sólo los recomienda para aquellos inversores que muestren perfiles muy agresivos.

EL FONDO FAVORITO

En nuestro país se comercializan actualmente 34 fondos que invierten en oro. Sólo uno, Stabilitas Gold Resourcen, acumula rentabilidades positivas en el año (+4%), debido a que invierte directamente en la materia prima, aunque a un año pierde un 30%. Del resto, Inversis recomienda Blackrock Gold World, por su experiencia en el mercado y “porque invierte en compañías infravaloradas”. Sus principales posiciones están en Newcrest Minig, Barrick Gold e Impala y aunque en el año cae un 1,6%, a un año gana un 11,7% y es el más rentable de su categoría.

Sus gestores, Graham Birch y Evy Hamro, aseguran que “tienen muy buenas perspectivas sobre las empresas extractoras de oro ya que incrementarán sus dividendos y eso beneficia al fondo”. En cuanto al precio de la materia prima, creen que la onza llegará a los 1.000 dólares y se mantendrá en estos niveles, apoyado por una caía de la oferta del 15%.

Fuente: Bolsamanía