el Blog del mono

Bankpime ha lanzado esta semana el fondo BANKPIME EUROPE INVEST.

Es un fondo de Renta Variable Internacional Europa, configurado como Fondo de Fondos.

El Fondo invierte un porcentaje mínimo del 50% en acciones y participaciones de otras IIC's de carácter financiero. El Fondo invierte entre el 75% y el 100% de su patrimonio en renta variable, de forma directa o a través de acciones y participaciones de otras IIC's. Al menos el 75% de la cartera de renta variable estará en valores de emisores europeos.

Más de un 30% de los activos en que invierte el Fondo estarán denominados en monedas distintas del euro. El Fondo es global dentro de la vocación indicada, no teniendo un índice de referencia determinado, siendo el Comité de Inversiones quien revisa semestralmente los activos elegibles y el índice de referencia, siempre dentro de la vocación del Fondo.

Se informará a los partícipes de la política de inversión del Fondo a través de los informes periódicos. El objetivo de gestión del Fondo es obtener, a través de la diversificación de activos y mercados, la mayor rentabilidad a medio y largo plazo asumiendo el menor riesgo posible.

La inversión mínima es de 1 participación.

Mapfre ha lanzado el fondo FONDMAPFRE EMERGENTES, un fondo Renta Variable Internacional Emergentes. Se configura como un Fondo de Fondos.

El fondo invierte directa e indirectamente a través de IIC's, entre un 75% y un 100% en valores de renta variable negociados en mercados de países que tengan la consideración de emergentes, con independencia de su capitalización y del área geográfica en que estén situados.

También invertirá en acciones de emisores con exposición a países emergentes, cotizadas en mercados OCDE.

La exposición a riesgo-divisa no euro oscilará entre el 30% y el 100% del patrimonio.

La inversión mínima inicial es de una participación y la comisión de gestión del 2%.

Los gestores de fondos de inversión españoles aumentaron en mayo su exposición a la bolsa y redujeron su cartera en renta fija, según un sondeo conjunto de Lipper y Reuters entre 14 gestores de fondos.

La encuesta mostró que la exposición de los gestores españoles a las bolsas mundiales subió en mayo al 43,81 por ciento desde el 42,96 por ciento de hace un mes.

El peso de la renta fija en las carteras bajó en cambio al 38,26 por ciento frente al 38,99 por ciento en abril.

"En una situación de fuerte desaceleración de la economía, que la bolsa ya ha descontado parcialmente, lo más acertado ahora mismo es tener una cartera con un 60 por ciento invertido en liquidez y un 40 por ciento en bolsa", explicó Pedro Cubillo, gestor de fondos de MG Valores.

La reciente incertidumbre de los mercados, especialmente acusada en el sector bancario ante el temor a que los problemas del mercado crediticio de alto riesgo en Estados Unidos puedan afectar al sistema financiero, ha contribuido a una mayor cautela entre los inversores recientemente y a una mayor volatilidad en los mercados.

El incremento en las posiciones en renta variable en mayo se produce después de que los gestores redujeran sus carteras en bolsa en el pasado mes de abril.

En el mes de mayo, el Ibex-35 registró una depreciación del 1,43 por ciento. En lo que va de año sufre un retroceso del 12,4 por ciento en lo que va de año.

"En un primer momento pensábamos que la crisis podría ser de corta duración pero se está prolongando y el pinchazo inmobiliario tiene amplios efectos en la economía por lo que tenemos que ser comedidos a la hora de invertir", dijo José Luis Bastarrica, director de BBK Gestión.

En este contexto, el porcentaje destinado a liquidez bajó en mayo al 14,71 por ciento desde el 14,75 por ciento del mes de anterior.

Por zonas geográficas, el peso de la bolsa en la eurozona subió en mayo al 26,49 por ciento desde el 25,76 por ciento anterior, al tiempo que la cartera de bonos de esta región bajó al 34,75 por ciento desde el 35,41 por ciento anterior.

En cambio, en Estados Unidos el peso de la renta variable se vio incrementado al 8,59 por ciento desde el 8,54 por ciento anterior.

En este país, la exposición a bonos bajó al 2,15 por ciento desde el 2,22 por ciento anterior.

No obstante, en los próximos tres meses, el 42,86 por ciento considera que aumentará su cartera de bolsa, mientras que el restante 7,14 por ciento se decanta por reducir su peso en renta variable.

En lo que respecta a bonos, el 71,43 por ciento de los gestores tiene previsto mantener invariado su peso en estos tres meses, mientras que el 14,29 por ciento restante opta por reducir su exposición y el otro 14,29 por ciento por aumentarlo.

Participantes: Santander Asset Management; BBVA Gestión; Invercaixa Gestión; Ahorro Corporación Gestión; Sogeval; Gesbankinter; Bansabadell Inversión; Ibercaja Gestión; Morgan Stanley Gestión; BBK Gestión; Mutuactivos; Gestimed; Fonditel Gestión and Gaesco Gestión.

La encuesta llevada a cabo entre los 14 gestores se cerró el pasado 31 de mayo.

FIBANC-MEDIOLANUM MULTIESTRATEGIA FHF es un Fondo de Inversión Libre lanzado recientemente por Fibanc.

El objetivo del fondo es proporcionar a sus participes una apreciación del capital a medio plazo a través de la inversión en IIC (Instituciones de Inversión colectiva) de inversión libre nacionales y en IIC extranjeras similares, gestionadas por gestoras del Grupo Santander o de terceras gestoras.

Las IICs de Inversión Libre se caracterizan por la flexibilidad de su política de inversión y por no estar sometidas a los criterios de diversificación y demás restricciones propias de las IICs ordinarias.

El fondo persigue un estilo de gestión orientado hacia la obtención de una rentabilidad en términos absolutos.

El fondo invertirá su patrimonio en activos que tengan baja correlación con los mercados de renta fija y de renta variable internacional, con el objetivo de crear una cartera diversificada con una volatilidad media anual en un rango entre 4% y 6% con un máximo de 7% y con rendimientos medios consistentes con ese nivel de volatilidad que oscilarán en un rango de 6% - 9%.

El fondo invertirá como mínimo el 60% de su patrimonio en IICs de Inversión Libre nacionales y en IIC extranjeras similares. El porcentaje generalmente invertido en este tipo de IICs estará en torno al 70%.

El resto de la cartera estará invertida en otros activos aptos y en liquidez. El fondo tiene vocación de multiestrategia.

La inversión mínima es de 10.000 Euros.

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Fibanc es un banco que fundó y preside Carlos Tusquets, y que hoy pertenece al 100% al grupo financiero italiano Mediolanum.

Tras un buen abril, mayo se ha saldado con tímidas revalorizaciones en los activos financieros. El índice AFI de fondos de inversión Gestión Global, representativo de una cartera diversificada (30% renta variable, 70% renta fija y 10% liquidez), apenas gana un 0,2%, lo que es insuficiente para mejorar un saldo muy decepcionante: -3,6%. Las caídas de enero y de la primera mitad de marzo fueron tan intensas que todo apunta a que este año se va a saldar con números rojos, o con ganancias inferiores al 2%.

David Cano y David Fernández (profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas) comentan que ahora sólo recomendamos comprar renta variable cuando la exposición sea muy reducida. Ahora bien, esto no significa que se deba arrojar la toalla, ni que la toma de decisiones se deba hacer en función de las rentabilidades de los últimos meses (según las cuales, sólo la renta fija a corto plazo y los monetarios consiguen ganancias).

La pregunta más frecuente de los últimos días es si es momento de comprar renta variable. Nosotros sólo lo recomendamos en aquellos casos en los que la exposición sea muy reducida o en los que el horizonte de inversión sea muy largo. Es decir, no nos fiamos del rebote del Eurostoxx iniciado tras el rescate de Bear Stearns. Las dudas sobre el crecimiento económico y su impacto en los beneficios empresariales, así como sobre la reacción de los bancos centrales al repunte de la inflación, son lo suficientemente importantes como para recomendar no sobreponderar. No obstante, algunos de nuestros clientes sí transmiten su deseo de incrementar el riesgo de sus carteras. Para ellos, podemos encontrar otras categorías de activos, tal vez con un mejor binomio rentabilidad/riesgo. Así, la renta fija privada, tras el repunte de los últimos meses de los diferenciales, ofrece rendimientos en torno al 6% (pueden encontrarse referencias al 9%), como es el caso de la importante lista de referencias recientemente emitidas por las entidades españolas con vencimiento entre 2010 y 2011.

Para quien quiera un punto más de riesgo, la recomendación es la denominada high yield, es decir, la renta fija emitida por empresas o Gobiernos con baja calificación crediticia. En este caso es necesario invertir a través de fondos. El índice AFI de fondos high yield perdió desde los máximos de hace un año hasta los mínimos de marzo un 20%, pero desde entonces gana un 3,7% (es la mejor categoría, seguida de renta variable Latinoamérica, +2,5%). Una apuesta válida, pero insistimos en que sólo para las carteras más arriesgadas. -

Banesto ha lanzado el fondo Banesto Dólar 95 II.

Es un Fondo con garantía parcial. BANCO ESPAÑOL DE CRÉDITO garantiza al fondo a vencimiento (30.06.2010) limitar la pérdida del valor liquidativo al 5% del valor liquidativo inicial el día 30.06.2008 y ademas obtener, en su caso, un porcentaje variable.

El porcentaje variable se calculará aplicando un 210% sobre la apreciación que experimente el dólar frente al Euro en el periodo comprendido entre la fecha en que se produzca el valor máximo del inverso del tipo de cambio Euro/Dólar en el periodo comprendido entre el 30.06.2008 y el 30.09.2008, ambos inclusive; y el 16.06.2010.

En caso de que la apreciación del dólar frente al euro fuese nula o se produjese depreciación el Valor Liquidativo de 30.06.2010 será el 95% del Valor Liquidativo Inicial del 30.06.2008 (TAE -2,532%).

Inversión mínima: 600 Euros
Comisión de gestión: 1.45%
Comisión de depósito: 0.1%

PLAZO DE SUSCRIPCIÓN: has 30 de junio de 2008

El Banco Popular ha lanzado el fondo EUROVALOR FONDEPOSITO PLUS, FI.

Es un fondo de Renta Fija Corto Plazo. El Fondo invertirá más de un 50% en depósitos, a la vista o que puedan hacerse líquidos, con vencimiento no superior a un año, fundamentalmente de elevada calificación crediticia, en entidades de crédito que tengan su sede en un Estado de la Unión Europea o, si dicha sede está en un Estado no miembro, se trate de entidades de crédito que cumplan la normativa específica para este tipo de entidades de crédito en cuanto a requisitos de solvencia.

El porcentaje restante de cartera (como máximo un 50%) se invertirá en valores de renta fija y activos monetarios, de emisores tanto públicos como privados, de reconocida solvenciay alta calificación crediticia otorgada por una sociedad de rating, con diferentes plazos de vencimiento, cotizados en mercados de la OCDE, principalmente del área euro, sin descartar inversiones en otros países como EEUU y sin que se invierta en países emergentes. La duración modificada de la cartera del fondo será inferior a 12 meses.

El fondo estará referenciado al Euro repo 3 meses.

En todo caso, no invertirá más del 5% de su patrimonio en activos denominados en divisas no euro.

Inversión mínima: 10.000 Euros
Comisión de gestión: 0.6%
Comisión de depósito: 0%